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百強房企國購投資再違約:本息合計6.91億

編輯:企業新聞網 發布時間:2019/3/19 17:39:00


3月18日,國購投資有限公司發布公告稱,該公司發行的“16國購02”應于當天支付利息及回售部分本金。該公司由于現金流短缺、籌融資渠道受限等原因,無法按時籌措資金用于償付本期債券的利息及回售本金,已出現了實質性違約。

據悉,該期債券發行規模為6.6億元,期限為5年期品種(附第3年末公司上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權)。2019年3月18日為付息和回售本金兌付日,投資者登記的回售金額為6.91億元(含利息),剩余部分兌息金額為115萬元。

早在今年2月1日,國購投資發行的另一期債券“16國購01”因未能支付利息及回售部分合計4.53億元,就出現了債券實質性違約。

據了解,規模接近7億元的“16國購02”在發行時為無擔保債券。2018年12月27日,國購投資控股股東、實際控制人袁啟宏以股權出質的形式為本期債券提供質押擔保。

2019年1月19日,國購產業控股有限公司出具保證函,承諾對“16國購01”、“16國購02”、“16國購03”在擔保函規定的擔保期間及保證范圍內提供不可撤銷的連帶責任保證。

發行時,聯合信用給予國購投資的主體信用等級為AA,債券信用等級也為AA。隨著該公司的信用狀況惡化,評級也被一路下調。

2018年11月19日,聯合信用將國購投資主體及債項信用等級由“AA”下調為“A”,并將其列入信用等級觀察名單。

2018年11月20日,聯合信用將國購投資主體及債項信用等級由“A”下調為“BBB”,并將其繼續列入信用等級觀察名單。

2019年1月17日,聯合信用將國購投資主體及債項信用等級由“BBB”下調為“B”,并將其評級展望調整為負面。

2019年2月1日,由于“16國購01”出現違約,聯合信用將國購投資主體及債項信用等級由“B”下調為“C”。

國購投資官網顯示,該公司成立于1993年,經過二十多年的發展,現已成為以健康醫療、智能制造、產業地產、現代農業四大產業板塊為主體,擁有40多家子公司的綜合性、國際化企業集團。2018年,集團位列中國房地產開發企業69強、中國民營企業243強,企業聯合信用評級AA。

截至目前,國購投資未兌付債券還有10只,分別是已經違約的“16國購01”和還“16國購02”,存續的債券還有“16國購03”、“18國購01”、“18國購02”、“18國購03”、“18國購04”、“16國購債”、“17國購01”、“17國購03”金額接近50億元。

由于出現了債務違約,債權人紛紛采取訴訟等措施對國購投資及股東、子公司的部分股權、資產及賬戶進行了凍結、查封。主承銷商英大證券披露的受托事務管理報告顯示,國購投資的股權、資產及銀行賬戶多多家債權人查封、凍結,對該公司的正常運行、經營管理已有較大影響。

國君證券固收的研究認為,在公司因為地產業務受挫,盈利下滑。轉型到化肥行業也因為投資大、資金回籠慢導致了資金鏈的緊張。目前該公司主業為房地產和化肥,分別占營收的59.02%和36.69%。該公司的房地產項目集中于安徽省內,其中合肥市占比70%,自2016年10月起合肥市房地產限購限貸政策陸續出臺,土地供給大量增加,合肥市房價走低,商品房銷售額和銷售面積增速持續回落。受此影響,國購近年來交房面積減少,營收下滑:17年整年、18年上半年國購的房地產業務板塊營收分別為65.4億和19.75億,同比下降12.63%和41.54%。

與此同時,該公司轉型到化肥行業經營也存在較大不確定性。2016年10月,該公司以15.80億元現金受讓司爾特25%的股權,涉足化肥生產行業。國君固收分析認為,國購從房地產到化肥領域的跨界投資并非明智之選:一方面,原房地產業務與化肥領域相關度低,難以實現資源整合和發揮協同效應,前期投入資金規模大,投資期長;另一方面,目前化肥行業處于產能過剩階段,化肥產品產量持續下降,司爾特的產能利用率較低,短期內給國購帶來的盈利增長空間十分有限,巨額投資資金回籠慢。

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